港股热浪再起，高瓴在消费、科技、医药同步加仓

蜜雪集团(jítuán)（2097.HK）股价近日(jìnrì)表现强劲，持续刷新上市(shàngshì)后市值新高。截至6月5日，蜜雪集团总市值2156亿港元，近二十日股价涨幅超20%。

上市3个月的(de)蜜雪集团无疑是今年港股市场最受关注的消费公司之一(zhīyī)。此次(cǐcì)IPO中，高瓴通过旗下HHLR基金参与基石(jīshí)认购，与博裕资本、美团龙珠等一同入场。本轮基石高瓴认购总额超过2亿，体现出头部机构在新消费赛道上的集中(jízhōng)押注。加上此前在公司唯一一轮外部融资中的近10亿领投，高瓴已成为蜜雪最大外部机构投资人。

在港股今年(jīnnián)的IPO中，作为基石投资人的高瓴持续活跃、接连出手。5月20日，宁德时代以263港元发行(fāxíng)价登陆港交所，首日上涨超(chāo)12%，是今年港股最大IPO之一。此次IPO共引入23家基石投资者，覆盖能源央企、主权(zhǔquán)财富基金、全球资管巨头等多个类型，高瓴亦是其中之一。其他投资方包括中国(zhōngguó)石化(shíhuà)、科威特投资局(jú)（KIA）、高毅资产、瑞银资管、橡树(xiàngshù)资本等。其中高瓴与中国石化、KIA为投资金额最高的三家，整体基石认购金额超200亿港元，占此次发行股份的57%。

与此同时，恒瑞医药(héngruìyīyào)也启动H股发行计划，募资高达130亿港元(yìgǎngyuán)，是近五年来港股医药企业中募资额(zīé)最大的一笔。其基石投资者阵容同样强劲，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银资管、高瓴资本和博裕资本等(děng)，“基石团”兼具活跃私募与长期(chángqī)资金，同时覆盖国际与本土买方。这是高瓴在医药板块的又一次公开(gōngkāi)加仓，延续其一贯关注创新药的方向。

年初以来，港股市场持续(chíxù)回暖，恒生指数阶段性涨幅超过15%，多只(duōzhǐ)核心资产股价显著反弹，成交与活跃度同步提升。A股龙头企业(qǐyè)密集(mìjí)赴港上市，与去年相比同比增长近一倍。截至2025年5月(yuè)27日，已有宁德时代、恒瑞医药、赤峰黄金、钧达股份、吉宏股份5家A股企业成功在港上市。

在已递交(dìjiāo)申请(shēnqǐng)或通过(tōngguò)聆讯的企业中(zhōng)，海天味业、三花智控(sānhuāzhìkòng)、安井食品等5家企业已通过证监会备案，兆易创新、赛力斯、潮宏基等17家企业已提交港股上市申请。值得关注的是，半导体企业方面，除韦尔股份外，兆易创新、江波龙、纳芯微、杰华特、紫光股份、和辉光电等上市公司均在今年上半年陆续官宣了赴港上市计划。高瓴会否(huìfǒu)继续以基石投资者身份押注，可拭目以待。但无论如何，其在今年港股IPO中的多次基石布局，覆盖消费、科技、医疗等各大板块，反应出头部机构在变化(biànhuà)的市场(shìchǎng)节奏中，迅速调整(tiáozhěng)配置策略，围绕基本面扎实、具备长期(chángqī)空间的优质企业密集落子，以更主动的姿态参与新一轮市场定价。